A história começa quando um grupo de amigas se reúne na casa de uma delas, que está fazendo aniversário, para uma festinha boba e íntima para comemorar o grande dia da aniversariante, porém nem todas as meninas se dão bem e logo elas começam a se estranhar. Entediadas, as garotas resolvem brincar de verdade ou consequência, onde uma propõe um desafio para a outra, mas caso a desafiada não cumpra sua tarefa, ela terá que raspar o cabelo.
A cada rodada, os desafios vão ganhando formas perigosas, até que as coisas saem do controle das jovens e a brincadeira deixa de ser divertida, tornando-se um pesadelo para cada uma delas.
Comum e interessante, Verdade ou Consequência não deixa de ser um filme teen, mas daqueles que prende nossa atenção e não nos deixa dormir caso a gente assista após o almoço.